2020. aasta II kvartali ja 6 kuu konsolideeritud poolaastaaruanne (auditeerimata)
Nordeconi kontserni 2020. aasta I poolaasta äritegevuse tulemusi iseloomustab aastataguse perioodiga võrreldes oluline müügitulu kasv, bruto- ja ärikasumi marginaali paranemine ning Ukraina grivna langustest põhjustatud valuutakursi kahjud. Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on suurenenud teostamata tööde portfell, millele juulis lisandus märkimisväärses mahus uusi sõlmitud lepinguid. Samas on oluliselt langenud uute eratellimuste maht, mis on otseselt seotud ülemaailmse COVID-19 kriisi mõju ja majanduskeskkonna järsu halvenemisega. Ühelt poolt on suurenenud ehitustööde tellijate poolne hinnasurve peatöövõtuettevõtetele, teisalt ei ole aga sisendhindade oodatud langust siiski toimunud. Tekkinud olukord on pannud kasumimarginaali tugeva surve alla.
Konsolideeritud finantsseisundi aruanne
| EUR ‘000 | 30.06.2020 | 31.12.2019 |
| VARA | ||
| Käibevara | ||
| Raha ja raha ekvivalendid | 9 421 | 7 032 |
| Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded | 53 272 | 37 563 |
| Ettemaksed | 3 987 | 1 813 |
| Varud | 22 856 | 21 142 |
| Käibevara kokku | 89 536 | 67 550 |
| Põhivara |
||
| Kapitaliosaluse meetodil kajastatud investeeringud | 1 316 | 2 369 |
| Pikaajalised finantsinvesteeringud | 26 | 26 |
| Nõuded ostjate vastu ja muud nõuded | 8 575 | 8 435 |
| Kinnisvarainvesteeringud | 6 301 | 5 530 |
| Materiaalne põhivara | 18 401 | 19 002 |
| Immateriaalne põhivara | 14 815 | 14 736 |
| Põhivara kokku | 49 434 | 50 098 |
| VARA KOKKU | 138 970 | 117 648 |
| KOHUSTUSED | ||
| Lühiajalised kohustused | ||
| Laenukohustused | 17 215 | 11 058 |
| Võlad hankijatele | 51 339 | 40 730 |
| Muud võlad | 10 492 | 7 954 |
| Ettemaksed | 9 824 | 6 391 |
| Eraldised | 628 | 716 |
| Lühiajalised kohustused kokku | 89 498 | 66 849 |
| Pikaajalised kohustused |
||
| Laenukohustused | 8 776 | 16 326 |
| Võlad hankijatele | 2 889 | 98 |
| Muud võlad | 177 | 177 |
| Eraldised | 1 731 | 1 425 |
| Pikaajalised kohustused kokku | 13 573 | 18 026 |
| KOHUSTUSED KOKKU | 103 071 | 84 875 |
| OMAKAPITAL | ||
| Aktsiakapital | 14 379 | 14 379 |
| Omaaktsiad | -660 | -660 |
| Ülekurss | 635 | 635 |
| Kohustuslik reservkapital | 2 554 | 2 554 |
| Realiseerumata kursivahed | 1 984 | 1 169 |
| Jaotamata kasum | 13 723 | 12 383 |
| Emaettevõtte aktsionäridele kuuluv omakapital | 32 615 | 30 460 |
| Mittekontrolliv osalus | 3 284 | 2 313 |
| OMAKAPITAL KOKKU | 35 899 | 32 773 |
| KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU | 138 970 | 117 648 |
Konsolideeritud koondkasumiaruanne
| EUR´000 | 6k 2020 | II kv 2020 | 6k 2019 | II kv 2019 | 2019 |
| Müügitulu | 136 798 | 81 874 | 100 441 | 65 917 | 234 071 |
| Müüdud toodangu kulu | 130 791 | 77 055 | 97 147 | 62 669 | 222 302 |
| Brutokasum | 6 007 | 4 819 | 3 294 | 3 248 | 11 769 |
| Turunduskulud | -202 | -74 | -498 | -152 | -784 |
| Üldhalduskulud | -3 860 | -2 061 | -3 048 | -1 555 | -6 837 |
| Muud äritulud | 178 | 29 | 67 | 11 | 315 |
| Muud ärikulud | -110 | -57 | -20 | -7 | -193 |
| Ärikasum (kahjum) | 2 013 | 2 656 | -205 | 1 545 | 4 270 |
| Finantstulud | 249 | 193 | 495 | 224 | 1 277 |
| Finantskulud | -1 241 | 338 | -663 | -299 | -1 219 |
| Finantstulud ja –kulud kokku | -992 | 531 | -168 | -75 | 58 |
| Kapitaliosaluse meetodil arvestatud kasum/kahjum | 479 | 510 | 252 | 302 | 585 |
| Maksustamiseelne kasum (kahjum) | 1 500 | 3 697 | -121 | 1 772 | 4 913 |
| Tulumaks | -81 | -81 | -453 | -453 | -764 |
| Puhaskasum (kahjum) | 1 419 | 3 616 | -574 | 1 319 | 4 149 |
| Muu koondkasum (kahjum): Tulevikus ümber klassifitseeritavad kirjed puhaskasumisse või -kahjumisse |
|||||
| Realiseerumata kursivahed | 815 | -434 | -262 | -218 | -823 |
| Kokku muu koondkasum (kahjum) | 815 | –434 | –262 | –218 | -823 |
| KOKKU KOONDKASUM (KAHJUM) | 2 234 | 3 182 | -836 | 1 101 | 3 326 |
| Puhaskasum (kahjum): | |||||
| – emaettevõtte aktsionäridele kuuluv osa | -156 | 2 513 | -793 | 1 169 | 3 378 |
| – mittekontrollivale osalusele kuuluv osa | 1 575 | 1 103 | 219 | 150 | 771 |
| Kokku puhaskasum (kahjum) | 1 419 | 3 616 | -574 | 1 319 | 4 149 |
| Koondkasum (kahjum): | |||||
| – emaettevõtte aktsionäridele kuuluv osa | 659 | 2 079 | -1 055 | 951 | 2 555 |
| – mittekontrollivale osalusele kuuluv osa | 1 575 | 1 103 | 219 | 150 | 771 |
| Kokku koondkasum (kahjum) | 2 234 | 3 182 | -836 | 1 101 | 3 326 |
| Aruandeperioodi puhaskasum aktsia kohta emaettevõtte aktsionäridele: | |||||
| Tavapuhaskasum aktsia kohta eurodes | -0,01 | 0,08 | -0,03 | 0,04 | 0,11 |
| Lahustatud puhaskasum aktsia kohta eurodes | -0,01 | 0,08 | -0,03 | 0,04 | 0,11 |
Konsolideeritud rahavoogude aruanne
| EUR´000 | 6k 2020 | 6k 2019 |
| Rahavood äritegevusest | ||
| Laekumised ostjatelt | 154 207 | 108 300 |
| Maksed hankijatele | -132 626 | -93 163 |
| Makstud käibemaks | -6 055 | -2 104 |
| Maksed töötajatele ja töötajate eest | -13 658 | -11 385 |
| Makstud tulumaks | -81 | -146 |
| Netorahavoog äritegevusest | 1 787 | 1 502 |
| Rahavood investeerimistegevusest | ||
| Materiaalse põhivara soetamine | -102 | -165 |
| Materiaalse põhivara müük | 165 | 99 |
| Tütarettevõtte soetus | -2 | 0 |
| Tütarettevõtte soetusega saadud raha | 3 605 | 0 |
| Antud laenud | -14 | -14 |
| Antud laenude laekumised | 21 | 6 |
| Saadud dividendid | 251 | 244 |
| Saadud intressid | 5 | 5 |
| Netorahavoog investeerimistegevusest | 3 929 | 175 |
| Rahavood finantseerimistegevusest | ||
| Saadud laenud | 1 228 | 3 328 |
| Saadud laenude tagasimaksed | -2 077 | -2 265 |
| Rendimaksed | -1 487 | -1 574 |
| Makstud intressid | -508 | -481 |
| Makstud dividendid | -472 | -2 129 |
| Netorahavoog finantseerimistegevusest | -3 316 | -3 121 |
| Rahavoog kokku | 2 400 | -1 444 |
| Raha ja raha ekvivalendid perioodi algul | 7 032 | 7 678 |
| Valuutakursimuutused | -11 | -14 |
| Raha jäägi muutus | 2 400 | -1 444 |
| Raha ja raha ekvivalendid perioodi lõpul | 9 421 | 6 220 |
Finantstulemuste kokkuvõte
Kontserni kasum
Nordeconi kontserni brutokasum 2020. aasta I poolaastal oli 6 007 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 3 294 tuhat eurot). Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga paranes brutokasumlikkus tuntavalt, moodustades I poolaastal 4,4% (I poolaasta 2019: 3,3%) ning II kvartalis 5,9% (II kvartal 2019: 4,9%). Mõlemad ärisegmendid, nii hooned kui rajatised, olid I poolaastal ja II kvartalis kasumlikud. Hoonete segmendi kasumlikkus, mis moodustas I poolaastal 5,0% ning II kvartalis 5,5%, vähenes mõnevõrra võrreldes 2019. aasta sama perioodiga (I poolaasta 2019 5,5% ja II kvartal 6,1%). Kasumlikkuse vähenemise peamiseks põhjuseks oli Rootsis lõpetatud kahjumlik elamuehituse projekt. Rajatiste segmendi kasumlikkust suudeti aga tuntavalt parandada, mida toetas varasem teedeehituse hooaja algus ning tugev tööde portfell. Asfaltbetooni tootmismaht on II kvartalis võrreldes eelmise aasta sama perioodiga kasvanud, andes katet püsikuludele, millest suurema osa moodustavad asfaltbetooni tootmiseks ja paigalduseks vajaliku tehnika kulud. Rajatiste segmendi kasumlikkus oli I poolaastal 3,4% ja II kvartalis 8,7%, 2019 sama periood vastavalt -1,4% ja 3,5%.
Kontserni üldhalduskulud moodustasid 2020. aasta I poolaastal 3 860 tuhat eurot. Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on üldkulud suurenenud ligikaudu 27% (I poolaasta 2019: 3 048 tuhat eurot). Suurenemise põhjuseks on kasvanud tööjõukulud ja kulum. Lisaks mõjutab üldkulude kasvu Embach Ehitus OÜ muutumine Kontserni tütarettevõtteks. 12 kuu libisev üldhalduskulude osakaal müügitulust on võrreldes eelmise aasta sama perioodiga vähenenud, moodustades 2,8% (I poolaasta 2019: 2,9%).
Kontserni ärikasumiks kujunes 2020. aasta I poolaastal 2 013 tuhat eurot (I poolaasta 2019: kahjum 205 tuhat eurot). Kulumiga korrigeeritud rahavooline ärikasum (EBITDA) moodustas 3 694 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 1 281 tuhat eurot).
Finantstulusid ja – kulusid mõjutasid aruandeperioodil jätkuvalt valuutakursi muutused Kontserni välisturgudel. Ukraina grivna nõrgenes aruandeperioodil euro suhtes 11,8% ning Kontsern kajastas Ukrainas asuvatele tütarettevõtetele eurodes antud laenude ümberhindamisest valuutakursi kahjumit aruandeperioodil summas 704 tuhat eurot (I poolaasta 2019: kasum 377 tuhat eurot). Rootsi krooni kurss ei ole 2020. aasta I poolaastal euro suhtes oluliselt muutunud. Finantstuludes on Rootsi krooni kursikasumit kajastatud summas 132 tuhat eurot (I poolaasta 2019: kahjum 206 tuhat eurot), mis tekkis Rootsis asuvale tütarettevõttele eurodes antud laenu ümberhindamisest. Arvestustehniliselt tähendas valuutakursside muutus teisalt omakapitali koosseisus kajastatud realiseerumata kursivahede reservi positiivset muutumist 815 tuhande euro võrra (I poolaasta 2019: -262 tuhat eurot).
Kontserni puhaskasumiks kujunes 1 419 tuhat eurot (I poolaasta 2019: kahjum 574 tuhat eurot), millest Kontserni emaettevõtte Nordecon AS aktsionäridele osa moodustas -156 tuhat eurot (I poolaasta 2019: kahjum 793 tuhat eurot).
Kontserni rahavood
2020. aasta I poolaasta äritegevuse netorahavoog moodustas 1 787 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 1 502 tuhat eurot). Äritegevuse rahavoo peamiseks mõjutajaks on tellijate ja hankijate maksetähtaegade erinevused. Oluliselt mõjutab rahavoogusid jätkuvalt ka ettemaksete puudumine nii riigi- kui ka eratellijate lepingutes, kus samaaegselt tuleb ise tasuda ettemakseid allhankijatele, materjalide soetamisel, jne. Rahavoogu vähendavad ka ehitusperioodil väljastatud arvetest kinnipeetud summad, mis vabastatakse tellijate poolt alles ehitusperioodi lõpus. Kinnipeetud summad on vahemikus 5-10% lepingu mahust.
Investeerimistegevuse rahavoog 2020. aasta I poolaastal oli 3 929 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 175 tuhat eurot). Enim mõjutab rahavoogu Embach Ehitus OÜ muutumine Kontserni sidusettevõttest tütarettevõtteks, mille mõju oli 3 605 tuhat eurot. Rahavoogu mõjutasid lisaks veel materiaalse põhivara investeeringud summas 102 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 165 tuhat eurot) materiaalse põhivara müük summas 165 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 99 tuhat eurot) ning saadud dividendid, mis moodustasid 251 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 244 tuhat eurot).
Finantseerimistegevuse rahavoog 2020. aasta I poolaastal oli -3 316 tuhat eurot (I poolaasta 2019: -3 121 tuhat eurot). Finantseerimistegevuse rahavoogu mõjutavad enim laenu- ja rendimaksed ning tasutud dividendid. Saadud laenud moodustasid kokku 1 228 tuhat eurot, mis koosneb arvelduskrediidi ning arenduslaenude kasutamisest (I poolaasta 2019: 3 328 tuhat eurot). Saadud laenude tagasimakseid oli kokku 2 077 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 2 265 tuhat eurot). Tegemist on pikaajaliste investeerimis- ja arenduslaenude graafikujärgsete tagasimaksetega. Rendimaksed moodustasid 1 487 tuhat eurot (I poolaastal 2019: 1 574 tuhat eurot). Dividende maksti 2020. aasta I poolaastal 472 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 2 129 tuhat eurot).
Seisuga 30.06.2020 moodustasid Kontserni raha ja raha ekvivalendid 9 421 tuhat eurot (30.06.2019: 6 220 tuhat eurot). Kontserni juhtkond on kommenteerinud likviidsusriske tegevusaruande peatükis „Peamiste riskide kirjeldus“.
Olulisemad suhtarvud ja näitajad
| Suhtarv / näitaja | 6k 2020 | 6k 2019 | 6k 2018 | 2019 | |
| Müügitulu, tuhat eurot | 136 798 | 100 441 | 105 658 | 234 071 | |
| Müügitulu muutus | 36% | -5% | 2% | 4,7% | |
| Puhaskasum (-kahjum), tuhat eurot | 1 419 | -574 | -524 | 4 149 | |
| Puhaskasum (-kahjum) emaettevõtte aktsionäridele, tuhat eurot | -156 | -793 | -532 | 3 378 | |
| Kaalutud keskmine aktsiate arv, tk | 31 528 585 | 31 528 585 | 30 986 585 | 31 528 585 | |
| Puhaskasum (-kahjum) aktsia kohta (EPS), eurot | 0,00 | -0,03 | -0,02 | 0,11 | |
| Üldhalduskulude määr müügitulust | 2,8% | 3,0% | 3,2% | 2,9% | |
| Libisev üldhalduskulude määr müügitulust | 2,8% | 2,9% | 3,1% | 2,9% | |
| EBITDA, tuhat eurot | 3 694 | 1 281 | 606 | 7 311 | |
| EBITDA määr müügitulust | 2,7% | 1,3% | 0,6% | 3,1% | |
| Brutokasumi määr müügitulust | 4,4% | 3,3% | 3,0% | 5,0% | |
| Ärikasumi määr müügitulust | 1,5% | -0,2% | -0,4% | 1,8% | |
| Ärikasumi määr ilma varamüügi kasumita | 1,5% | -0,3% | -0,4% | 1,7% | |
| Puhaskasumi määr müügitulust | 1,0% | -0,6% | -0,5% | 1,8% | |
| Investeeritud kapitali tootlus | 3,3% | 0,6% | 0,5% | 10,0% | |
| Omakapitali tootlus | 4,1% | -1,8% | -1,6% | 12,5% | |
| Omakapitali osakaal | 25,8% | 25,5% | 25,4% | 27,9% | |
| Vara tootlus | 1,1% | -0,5% | -0,4% | 3,7% | |
| Finantsvõimendus | 26,8% | 36,7% | 35,2% | 33,8% | |
| Lühiajaliste kohustuste kattekordaja | 1,00 | 0,93 | 0,98 | 1,01 | |
| 30.06.2020 | 30.06.2019 | 30.06.2018 | 31.12.2019 | ||
| Ehituslepingute teostamata tööd, tuhat eurot | 187 018 | 179 691 | 131 552 | 227 545 | |
Majandustegevus geograafiliste turgude lõikes
Kontserni välisturgude osakaal on jätkuvalt suurenenud. 2020. aasta I poolaastal moodustas väljaspool Eestit teenitud müügitulu ligikaudu 12% kogu müügitulust. Samal perioodil aasta tagasi oli välisturgude osakaal müügitulust 9%.
| 6k 2020 | 6k 2019 | 6k 2018 | 2019 | |
| Eesti | 88% | 91% | 93% | 89% |
| Rootsi | 6% | 2% | 2% | 5% |
| Soome | 5% | 4% | 1% | 4% |
| Ukraina | 1% | 3% | 4% | 2% |
Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on oluliselt suurenenud Rootsi turu osakaal müügitulus. Töös oli kolm hoonete ehituse valdkonna peatöövõtulepingut ning üks betoonitööde alltöövõtuleping. Müügitulu osakaal Soomes koosneb betoonitööde töövõtust hoonete segmendis ning on jäänud samale tasemele võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Ukraina müügitulu ja osakaal Kontserni mahtudest on vähenenud.
Müügitulu hajutamine erinevate geograafiliste segmentide vahel on olnud Kontserni juhtkonna poolt valitud strateegia, mille abil hajutada riske, mis tulenevad liigsest kontsentreeritusest ühele turule. Samas on majandusolud ka osadel valitud välisturgudel ebastabiilsed ning mõjutavad tuntavalt Kontserni jooksvaid tulemusi. Välisturgude osakaalu kasvatamine on Kontserni üks strateegilisi lähtekohti. Kontserni nägemust edasisest äritegevusest välisturgudel on selgitatud tegevusaruande peatükis „Väljavaated Kontserni tegutsemisturgudele“.
2020. aasta I poolaasta majandustegevus tegevusvaldkondade lõikes
Segmentide müügitulu
Kontserni 2020. aasta I poolaasta müügitulu oli 136 798 tuhat eurot. Võrreldes eelmise perioodiga, mil vastav näitaja oli 100 441 tuhat eurot, suurenes müügitulu ligikaudu 36%. Müügitulu kasv võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on, tulenevalt teostamata tööde portfelli mahust 2019. aasta lõpul, igati ootuspärane ning kasv tugineb hoonete segmendi kasvule, mis moodustas 48%. Rajatiste segmendi maht jäi võrreldavale tasemele 2019. aasta I poolaastaga.
Üldist ehitusturgu mõjutanud rajatiste valdkonna ehituse väike maht avaldas mõju ka Kontserni müügitulu jaotusele. 2020. aasta I poolaastal oli müügitulu hoonete ja rajatiste segmendis vastavalt 112 607 ja 24 106 tuhat eurot. Aasta tagasi olid vastavad näitajad 76 065 ja 24 213 tuhat eurot.
| Tegevussegmendid | 6k 2020 | 6k 2019 | 6k 2018 | 2019 |
| Hooned | 81% | 74% | 76% | 70% |
| Rajatised | 19% | 26% | 24% | 30% |
Segmendisisene müügitulu
Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga on suurenenud kõikide hoonete segmendi alamsegmentide mahud. Valdava osa müügitulust annavad ühiskondlike- ja ärihoonete ning korterelamute alamsegmentide mahud, jätkuvalt on aga tagasihoidlik tööstus- ja laohoonete alamsegmendi maht.
Suurima käibega on hoonete segmendis ühiskondlike hoonete alamsegment, kus on võrreldes 2019. aasta 6 kuuga toimunud ka suurim müügitulu kasv, suurenedes üle kahe korra. Suuremad objektid olid: Sisekaitseakadeemia ja Tartu Ülikooli Narva õppekeskus, Tapa kaitseväelinnaku hoidlakompleks, Tallinna lähistel Järveküla aleviku põhikool – Kindluse Kool ning Tartu Annelinna Gümnaasium.
Ärihoonete alamsegmendi aruandeperioodil töös olnud suuremad objektid asuvad Tallinnas: Vanasadamas D-terminali hoone rekonstrueerimine- ja laiendus, Admiraliteedi basseini kõrval oleva Porto Franco kinnisvaraarenduse I etapi ehitus ja II etapi betoneerimistööd ning Rotermann City seitsmekorruselise ärihoone ja aadressil Sepapaja 1 parkimismaja ehitus.
Oluline osa Kontserni poolt Eestis ehitatavatest korterelamutest asub Tallinnas. Neist suuremahulisemad olid aruandeperioodil Kalaranna Kvartali kahe esimese etapi projekteerimine ja ehitamine ning Tallinna läänepiirile rajatava Tiskreoja elurajooni projekteerimine ja ehitamine. Jätkuvalt annab olulise panuse alamsegmendi müügitulusse korterelamute ehitus Rootsis.
Kontsern jätkab omaarenduste ehitust (kajastub korterelamute segmendis) nii Tallinnas kui ka Tartus. Aruandeperioodil lõpetati Tallinnas, aadressil Võidujooksu 8c, 24 korteriga 5-korruselise korterelamu ehitus (www.voidujooksu.ee). 2020. aasta I poolaasta omaarenduste müügitulu moodustas kokku 2 354 tuhat eurot (I poolaasta 2019: 3 792 tuhat eurot). Arendades jätkuvalt oma kinnisvara jälgib Kontsern tähelepanelikult võimalikke riske elamuarenduse turul.
Tööstus- ja laohoonete alamsegmendi maht ning ka osakaal on suurenenud võrreldes 2019. aasta I poolaastaga. Samas on töös olevate objektide maksumused vähenenud, moodustades keskmiselt 2 mln. eurot. Teostamata tööde portfelli alusel võib eeldada, et ka käesoleval aastal jääb alamsegmendi maht tagasihoidlikuks.
| Müügitulu jaotus hoonete segmendis | 6k 2020 | 6k 2019 | 6k 2018 | 2019 |
| Ühiskondlikud hooned | 34% | 24% | 26% | 29% |
| Ärihooned | 30% | 35% | 36% | 36% |
| Korterelamud | 27% | 33% | 23% | 27% |
| Tööstus- ja laohooned | 9% | 8% | 15% | 8% |
Rajatiste segmendis on ülekaalus jätkuvalt teedeehituse- ja hoolduse alamsegment. Olulise osa käibest moodustab 2019. aastal sõlmitud ehituslepingute täitmine: Tallinn-Pärnu-Ikla maanteel asuva Kernu ümbersõidu ning Kernu tankla ja Haiba liiklussõlmede, Võru-Räpina maanteel asuva Vinso-Kirmsi teelõigu rekonstrueerimine ja Kaitseväe keskpolügooni põhja- ja lõunaosa teede ehitus. Kontsern jätkas teehooldelepingute teostamist Järva ja Hiiu maakonnas ning Harju maakonnas Kose hooldepiirkonnas.
Muude rajatiste alamsegmendi mahtu mõjutab eelkõige Põhja-Rootsi Sundsvalli lähedusse rajatava Nysäter tuulepargi 73 tuulegeneraatori vundamendi ehitamine.
Jätkus Sillamäele 640 meetri pikkuse rannapromenaadi ehitus, mis moodustab olulise osa insenerehituse alamsegmendi mahust.
