Hepsor AS-i juhatus on koostanud 2025. aasta majandusaasta auditeeritud aruande. Võrreldes 18. veebruaril 2026 aasta avaldatud auditeerimata 2025. aasta majandustulemustega ei ole auditeeritud aruandes finantstulemuste osas erinevusi.
Kooskõlastatult kontserni nõukoguga, teeb juhatus ettepaneku maksta aktsionäridele 2026. aastal eelnevate perioodide kasumist dividendidena välja 1 056 tuhat eurot (0,27 eurot aktsia kohta), mis arvestades aktsia hinda seisuga 31.12.2025 teeb dividenditootluseks 4,3%.
Kontserni 2025. aasta konsolideeritud müügitulu oli 35,4 miljonit eurot (2024: 38,4 miljonit eurot). 2025. aastal müüs kontsern asjaõiguslepingutega 141 uut kodu (2024: 194 uut kodu). Lisaks müüsid Hepsor kontserni ettevõtted Hepsor Fortuuna OÜ ja Hepsor N450 OÜ kinnistud aadressidel Paevälja 7 ja 9 ja Narva mnt 150, 150a kontserni 50% osalusega ühisettevõttele Hepsor SOF OÜ-le. Tehingute kogumaksumus oli 9,0 miljonit eurot, millele lisandus käibemaks. Aruandeperioodil kajastub sellest tehingust müügituluna 7,2 miljonit eurot.
Kontserni 2025. aasta puhaskasum oli 1,0 miljonit eurot (2024: 2,1 miljonit eurot). Aruandeaasta emaettevõtte omanikele kuuluv puhaskasum oli 0,4 miljonit eurot (2024: 0,4 miljonit eurot). 2025. aastal mõjutas kontserni kasumlikkust klientidele üle antud väiksem korterite arv võrreldes eelmise aastaga. Lisaks avaldasid kasumlikkusele negatiivset mõju müüdud projektide madalam kasumimarginaal, mis 2025. aastal oli 16,9% (2024: 17,8%) ning suurenenud arendusprojektidele tehtud turustuskulud, mis 2025. aastal olid 1,1 miljonit eurot (2024: 0,7 miljonit eurot). Turustuskulude kasv on eelkõige seotud müügis olevate projektide arvu ja mahu suurenemisega, mis on toonud kaasa aktiivsema müügi- ja turundustegevuse.
21. novembril 2025 lõppes edukalt Hepsor AS-i võlakirjaprogrammi esimese seeria avalik pakkumine. Emissiooni esialgne maht oli 6 miljonit eurot, kuid pakkumine märgiti 1,4-kordselt üle ning tugeva investorihuvi tõttu suurendasime mahtu 8 miljoni euroni. Pakkumises osales 1 079 investorit Eestist, Lätist ja Leedust. Võlakirjade fikseeritud intressimäär on 9,50% aastas.
Elukondlikud arendusprojektid
2025. aastal laiendasime kontserni arendusportfelli kolme uue kinnistuga, mille arendustegevus hõlmab mitme etapi kaupa kokku ligi 700 korteri ning umbes 2 500 m² äripinna ehitust. Suurima arendusmahuga lisandus arendusporfelli kinnistu aadressil Manufaktuuri 3, Tallinn kuhu planeeritakse kolmes etapis rajada kokku ca 300 korterit. Detailplaneeringu alusel on kinnistul muu hulgas võimalik rajada kuni 60-korruseline kõrghoone
Aruandeaastal tegi kontsern 185 kodu esmamüüki võla- või asjaõiguslepingute alusel kogumahus 36,1 miljonit eurot, mis on ligi kaks korda enam kui 2024. aastal (109 kodu ja 19,8 miljonit eurot). Müügikasvu toetas mitme varem ettevalmistusfaasis olnud projekti jõudmine ehitusetappi, mis suurendas pakkumismahtu ja laiendas valikuvõimalusi eri kliendisegmentidele. Samuti soodustasid kasvu stabiilne finantskeskkond, stabiliseerunud intressimäärad ning Eesti ja Läti keskpankade hinnangul positiivne majanduskasvu väljavaade.
Seisuga 31.12.2025 oli kontsernil ehituses 428 uut kodu (31.12.2024: 192) mis on 223% rohkem kui võrreldaval perioodil.
Ärikinnisvara
2024. aastal alustasime Riias aadressil Ulbrokas 34, mitmefunktsioonilise ärihoone StokOfiss U34 ehitust. Hoone üüripind on 8 740 m2. Juulis 2025. aastal väljastati hoonele kasutusluba. Seisuga 31.12.2025 oli üürilepingute kaetud 74% kogu üüritavast pinnast.
2025. aastal sõlmis kontsern pikaajalised üürilepingud Maxima Eesti OÜ ja GYM Eesti OÜ-ga ning plaanib 2026. aastal alustada uue ärikeskuse ehitust aadressil Vana-Tartu mnt 49, Rae vald. Arendatava kahekorruselise ärikeskuse planeeritav üüripind on 3500 m².
Seisuga 31.12.2025 oli Hepsori valmis ärikinnisvara portfellist üürilepingutega kaetud 84% kogu üüritavast pinnast.
Kanada
Hepsori Kanada äritegevuseks on arendusprojektidele detailplaneeringu teostamine ja seeläbi suurema ehitusõiguse saavutamine. Seisuga 31.12.2025 oli kontsern investeerinud viite arendusprojekti. 2025. aasta augustis jõustus Toronto linnavolikogu otsus, millega anti ehitusõigus Hepsori esimesele Weston Roadi nimelisele arendusprojektile. Toronto linnavolikogu otsus näeb ette kahe 35- ja 39-korruselise kortermaja rajamist. Detailplaneeringu käigus õnnestus tõsta ehitusmahtu 27 000 m2-ilt 62 000 m2-ni.
Tulevikuvaade
2026. aastal on kavas alustada uute arendusprojektide ehitusega, mille raames rajatakse üle 200 uue kodu ning ligikaudu 9 600 m² äripinda. Jätkame uute investeeringute tegemist, keskendudes arendusportfelli laiendamisele eelkõige Lätis, kuid sobivate võimaluste puhul ka Eestis. Investeeringute elluviimiseks kaasame vajadusel täiendavaid vahendeid võlakirjaprogrammi raames. Samuti jätkame iga-aastast dividendi maksmist aktsionäridele.
Tulevikku vaadates on põhjust olla positiivne, kuna meie koduturgude müügimahud on taastumas. See on andnud tuge ka projektide esmamüükidele, mille kasvu toetavad nii uute projektide käivitamisest tulenev pakkumise suurenemine kui ka jätkuvalt tugev nõudlus uute korterite järele meie koduturgudel. Kui 2024. aasta lõpus oli meie esmamüükide nelja kvartali libisev keskmine 4,9 miljonit eurot siis 2025. aasta lõpuks oli see kasvanud 9,0 miljoni euroni, mis tähendab 84% kasvu.
Need arengud loovad tugeva aluse ettevõtte edasiseks kasvuks ja jätkusuutlikuks arenguks.
Konsolideeritud finantsseisundi aruanne
| tuhandetes eurodes | 31.12.2025 | 31.12.2024 |
| Varad | ||
| Käibevarad | ||
| Raha ja raha ekvivalendid | 3 821 | 6 249 |
| Nõuded ja ettemaksed | 1 807 | 761 |
| Lühiajalised laenunõuded | 0 | 200 |
| Varud | 58 938 | 64 141 |
| Käibevarad kokku | 64 566 | 71 351 |
| Põhivarad | ||
| Materiaalne põhivara | 260 | 288 |
| Immateriaalne põhivara | 0 | 2 |
| Kinnisvarainvesteering | 11 820 | 7 980 |
| Finantsinvesteering | 7 837 | 6 424 |
| Investeeringud ühisettevõtetesse | 26 | 0 |
| Pikaajalised laenunõuded | 6 521 | 2 428 |
| Muud pikaajalised nõuded | 805 | 340 |
| Põhivarad kokku | 27 269 | 17 462 |
| Varad kokku | 91 835 | 88 813 |
| Kohustised ja omakapital | ||
| Lühiajalised kohustised | ||
| Lühiajalised laenukohustised | 5 687 | 23 336 |
| Lühiajalised rendikohustised | 50 | 52 |
| Võlad tarnijatele, muud võlad ja ettemaksed | 8 376 | 7 266 |
| Lühiajalised kohustised kokku | 14 113 | 30 654 |
| Pikaajalised kohustised | ||
| Pikaajalised laenukohustised | 42 060 | 31 352 |
| Pikaajalised rendikohustised | 112 | 162 |
| Muud pikaajalised kohustised | 8 472 | 4 635 |
| Pikaajalised kohustised kokku | 50 644 | 36 149 |
| Kohustised kokku | 64 757 | 66 803 |
| Omakapital | ||
| Aktsiakapital | 3 913 | 3 855 |
| Ülekurss | 8 917 | 8 917 |
| Reservkapital | 385 | 385 |
| Jaotamata kasum | 13 863 | 8 853 |
| Omakapital kokku | 27 078 | 22 010 |
| sh emaettevõtte omanikele kuuluv omakapital kokku | 20 858 | 20 912 |
| sh vähemusosanikele kuuluv omakapital kokku | 6 220 | 1 098 |
| Kohustised ja omakapital kokku | 91 835 | 88 813 |
Konsolideeritud koondkasumi aruanne
| tuhandetes eurodes | 2025 | 2024 |
| Müügitulu | 35 414 | 38 397 |
| Müüdud kaupade ja teenuste kulu (-) | -29 778 | -31 635 |
| Brutokasum | 5 636 | 6 762 |
| Turustuskulud (-) | -1 334 | -898 |
| Üldhalduskulud (-) | -1 828 | -1 802 |
| Muud äritulud | 1 155 | 449 |
| Muud ärikulud (-) | -270 | -179 |
| Ärikasum | 3 359 | 4 332 |
| Finantstulud | 712 | 421 |
| Finantskulud (-) | -2 685 | -2 578 |
| Kasum enne tulumaksu | 1 386 | 2 175 |
| Tasumisele kuuluv tulumaks | -347 | -41 |
| Aruandeperioodi puhaskasum/-kahjum | 1 039 | 2 134 |
| Emaettevõtte omanikele kuuluv osa puhaskasumis/-kahjumis | 399 | 423 |
| Vähemusosalusele kuuluv osa puhaskasumis/-kahjumis | 640 | 1 711 |
| Koondkasum/-kahjum | ||
| Omanikuvahetusega seotud muutused | -81 | -313 |
| Muutused tütarettevõtete omakapitalides | 249 | 0 |
| Varjatud tuletisinstrumentide väärtuse muutus | -714 | -1 874 |
| Valuutakursi vahed välisettevõtete ümberarvestusel | -302 | -103 |
| Aruandeperioodi muu koondkasum/-kahjum | -848 | -2 290 |
| Emaettevõtte omanikele kuuluv osa muu koondkasumis/-kahjumis | 491 | -504 |
| Vähemusosalusele kuuluv osa muu koondkasumis/-kahjumis | -1 339 | -1 786 |
| Aruandeperioodi koondkasum/-kahjum | 191 | -156 |
| Emaettevõtte omanikele kuuluv osa koondkasumis | 890 | -81 |
| Vähemusosalusele kuuluv osa koondkasumis | -699 | -75 |
| Kasum aktsia kohta | ||
| Tava (eurot aktsia kohta) | 0,10 | 0,11 |
| Lahustatud (eurot aktsia kohta) | 0,10 | 0,11 |
Kogu Hepsor AS-i auditeeritud 2025. aasta aastaaruandega saab tutvuda siin: https://hepsor.ee/investorile/
Aastaaruanne esitatakse kinnitamiseks aktsionäride üldkoosolekule.
