Scope Ratings GmbH (Scope) määras Summus Capital OÜ-le (Summus) uuendatud ettevõtete krediidireitingu metoodikaga krediidireitingu B+/Stable. Samuti määrati B+ reiting tagamata kõrgema prioriteediga võlakohustustele.
Uus reiting kujunes 2026. aasta aprillis kasutusele võetud metoodika alusel, mille järgi anti Summuse äri- ja finantsriskiprofiilile senisest konservatiivsem hinnang. Hinnangus võeti arvesse ka Summuse laienemisega seotud hiljutisi uusi omandamisi ja kasvanud finantsvõimendust, mistõttu korrigeeriti reitingut ühe astme võrra allapoole.
Scope tõstab esile Summuse tugevaid äritulemusi ning portfelli kasvanud mahtu ja geograafilist hajutatust. Hiljutiste tehingute järel ulatusid Scope’i korrigeeritud arvestuses Summuse varad 2026. aasta juuni lõpus 648 miljoni euroni ja väljaüüritav netopind ligikaudu 296 000 ruutmeetrini. Poola osakaal portfelli väärtusest oli ligi 43%, võrreldes umbes 20 protsendiga 2024. aasta lõpus mis on oluliselt vähendanud ettevõtte sõltuvust Balti riikide turgudest.
„Pärast aktiivset laienemisperioodi on see arenguetapp kulgenud suures pildis plaanipäraselt. Oleme oluliselt kasvatanud portfelli mahtu ja geograafilist hajutatust, eelkõige Poolasse tehtud investeeringute näol ning säilitanud samal ajal väga tugevad tulemused,“ ütles Summus Capitali juhatuse liige Aavo Koppel.
„Finantsvõimenduse ajutise kasvu põhjus oli laienemise rahastamine. Pärast omandamistega seotud ajutiste finantseerimisvahendite tagasimaksmist juulis naasis netovõla suhe varade väärtusesse taas alla 60%. Jätkame ka edaspidi keskendumist tasakaalustatud kapitalistruktuuri hoidmisele ning sellele, et hiljuti omandatud varad panustaksid täies ulatuses kontserni kasumisse ja rahavoogu,“ lisas Koppel.
Summuse portfelli täituvus püsib kõrgel, ligikaudu 98% tasemel. Üürilepingute kaalutud keskmine pikkus oli 2026. aasta keskpaiga seisuga 4,5 aastat. Scope’i analüüsi kohaselt püsib kasumlikkus kõrge- 2025. aastal oli EBITDA marginaal 88%, millega Summus kuulub sarnaste kinnisvaraettevõtete seas kõige kasumlikumate hulka. Scope prognoosib, et tänu portfelli kõrgele täituvusele, lepingulisele üürihindade indekseerimisele ja distsiplineeritud kulude juhtimisele püsib EBITDA marginaal keskpikas perspektiivis üle 85%.
The Park Krakowi büroohoone ostu rahastamine ja ajutiste finantseerimisvahendite kasutamine tehingu käigus kasvatas võla suhet varade väärtusesse 2026. aasta juuni lõpus ajutiselt 61 protsendini. Pärast käibemaksutagastuse laekumist ja sellega seotud finantseeringu tagasimaksmist juulis naasis laenude suhe varade väärtusesse taas alla 60%.
Scope hindab Summuse likviidsust piisavaks. Ettevõtte finantsseisundit toetavad usaldusväärne rahavoog, mitmekesised võimalused kaasata rahastust pankadest ja kapitaliturult ning lähiajal oluliste refinantseerimisvajaduste puudumine. 2026. aasta teise kvartali seisuga oli ligikaudu 75% võlakohustustest fikseeritud intressimääraga või intressiriski vastu maandatud, mis piirab ettevõtte avatust intressimäärade kõikumisele.
Stabiilne väljavaade peegeldab Scope’i ootust, et Summus jätkab tugevate äritulemuste saavutamist, mida toetavad stabiilsed rahavood, portfelli kõrge täituvus, prognoositav regulaarne üüritulu ja hiljuti omandatud varade panus ettevõtte tuemustesse. Scope eeldab, et võla suhe varade väärtusesse ei ületa püsivalt 60% ning EBITDA-põhine intressikulude kattekordaja püsib jätkuvalt üle kahekordse taseme. Kontserni praegused ja prognoositavad tulemused võimaldavad hinnangu kohaselt täita kõiki finantseerimise eritingimusi ja kohustusi õigeaegselt.
Scope Ratings GmbH on Euroopa krediidireitinguagentuur, mille peakontor asub Berliinis. Scope on spetsialiseerunud finantsasutuste ja ettevõtete ning struktureeritud finantseerimise, projektirahastuse ja avaliku sektori rahastamise analüüsimisele ja hindamisele. Scope Ratings on registreeritud Euroopa Liidu krediidireitinguagentuuride määruse alusel ning tegutseb Euroopa Liidus tunnustatud reitinguagentuurina ehk ECAI staatuses.
Summus Capital OÜ on 2013. aastal asutatud kinnisvarainvesteeringute valdusettevõte, mille portfelli kuuluvad ärikinnisvaraobjektid Eestis, Lätis, Leedus ja Poolas. Investeeringud tehakse vastava riigi tütarettevõtete kaudu. Hajutatud portfell hõlmab kaubandus-, büroo-, tööstus/logistika- ja meditsiinikinnisvara.
