2026. aasta III kvartalis teenis EfTEN United Property Fund 68 tuhat eurot puhaskasumit (2025 III kvartal: 426 tuhat eurot). Kasumi vähenemine on eelkõige seotud fondi investeeringuga arendusettevõttesse Invego Uus-Järveküla OÜ, kus valdava osa valminud ridamajade müügist ja sellest tekkinud kasumist jäi eelmisesse aastasse. Vaatamata kasumi vähenemisele, laekus EfTEN United Property Fund’ile rekordiline omanikutulu, mille arvelt tegi fond oma tegevusajaloo suurimad väljamaksed – 2026. aastal kokku 85 senti osaku kohta ehk ligikaudu 9% fondi turukapitalisatsioonist.
2026. aasta III kvartalis viis fondivalitseja lõpule EfTEN United Property Fund’i investeerimisportfelli ümberkujundamise, mille ettevalmistavad tegevused toimusid II kvartalis. Kvartali jooksul müüs fond Vilniuses, Menulio 7 büroohoonet omava tütarettevõtte EfTEN M7 UAB, investeeris Riias asuvasse Domina kaubanduskeskusesse ning alustas Uus-Järveküla elurajooni laienduse rahastamist. Tehingute tulemusena alanes büroosektori osakaal fondi portfellis 11 protsendipunkti võrra (27%-ni) ning kaubanduse osakaal suurenes 7 protsendipunkti võrra (47%-ni). Investeeringute järgselt on fondi portfell sisuliselt täies ulatuses kinnisvarasse investeeritud.
EfTEN M7 UAB müük
Fondivalitseja on arvamusel, et büroode segment (eriti vanemad nn B- ja C-klassi hooned) püsib Balti riikide ärikinnisvara turul veel pikemat aega surve all. Büroopindade nõudlust hoiab tagasi kodust töötamise kultuuri juurdumine ning madalast majanduskasvust tulenev ettevõtete tegevusmahtude tagasihoidlik laiendamine. Sellest tulenevalt müüs fond juuli alguses (tehing viidi lõpule 08.07.2026) tütarettevõtte EfTEN M7 UAB, millele kuulub Vilniuses asuv Menulio 7 büroohoone. EfTEN United Property Fund investeeris 2022. aasta alguses Menulio 7 büroohoone omandamisse 3,598 miljonit eurot. Koos investeeringult laekunud dividendide ning laenudelt arvestatavate intressidega teenib fond müügitehingult 760 tuhat eurot kasumit.
Osade müügist laekus fondile 414 tuhat eurot. Müügitehingu käigus suurendas fond EfTEN M7 UAB-le antud laenu 418 tuhande euro võrra ning laenu põhiosale lisati kogunenud intressid summas 332 tuhat eurot. Müügilepingu kohaselt tagastab ostja fondile omaniklaenu summas 2,899 miljonit eurot hiljemalt 17 kuu jooksul (07.12.2027). Laen kannab esimese 12 kuu jooksul intressi 9% aastas ning edaspidi 12% aastas ning selle tagatiseks on fondi kasuks seatud Menulio 7 kinnistule esimese järjekoha hüpoteek.
Investeering Domina kaubanduskeskusesse
Balti riikide ärikinnisvara turul näeb fondivalitseja kõige tugevamat perspektiivi kaubanduse segmendis. Vaatamata madalale majanduskasvule on palkade kasv püsinud kõigis kolmes Balti riigis suhteliselt tugev ning tarbijate ostuvalmidust toetab inflatsioonitempo aeglustumine. Kaubanduse positiivset väljavaadet silmas pidades suurendas EfTEN United Property Fund augusti alguses investeeringut Riias asuvas Domina kaubanduskeskuses. Kui varem omas fond Domina keskuses kaudselt ligikaudu 380 tuhande euro suurust positsiooni läbi EfTEN Kinnisvarafond II AS-i, siis nüüd investeeris fond Domina keskusesse otse. Augustis tasus fond osaluse omandamisel 2,478 miljonit eurot. Pärast tehingujärgset ostuhinna korrigeerimist kujunes lõplikuks soetusmaksumuseks 2,472 miljonit eurot, millest investeering EfTEN Domina SIA osadesse (5,9%) moodustas 2,329 miljonit eurot ja EfTEN Kinnisvarafond II AS-ilt omandatud laenunõue 0,143 miljonit eurot. Osaluse õiglase väärtuse muutusest teenis fond III kvartalis 59 tuhat eurot kasumit.
Alusfondid
Fondi suurima investeeringu, usaldusfondi EfTEN Real Estate Fund 5, finantstulemusi veavad investeeringud Kristiine kaubanduskeskusesse Tallinnas ning UNA kaubandusparki Vilniuses, mille täituvus oli septembri lõpus 100%. Fondi investeeringut EfTEN Real Estate Fund AS-i aktsiatesse kajastatakse Nasdaq Tallinna börsi sulgemishinna alusel, mistõttu mõjutavad fondi tulemust ka aktsia hinna lühiajalised kõikumised.
Uus-Järveküla arendusprojektid
Fondi 80%-lise osalusega arendusettevõttes Invego Uus-Järveküla OÜ anti III kvartalis kliendile üle üks valminud ridamaja osa. Kvartali lõpu seisuga on arendusprojektis veel müümata kolm ridamaja osa ja kaks kinnistut. Juulis maksis Invego Uus-Järveküla OÜ fondile netodividende üks miljon eurot, mida kasutati III kvartali investeeringute osaliseks ja ajutiseks rahastamiseks. Need investeeringud on plaanis katta järgmise aasta alguses EfTEN Kinnisvarafond II AS-i varade müügist laekuvate vahenditega.
Juuli lõpus sõlmis fond lepingu Uus-Järveküla arendusprojekti laiendamiseks. Kava kohaselt on sinna plaanis rajada 11 paarismaja (22 paarismaja osa). Fond investeerib arendusprojekti laiendamisse etapiviisiliselt kokku ligikaudu 1,5 miljonit eurot läbi omaniklaenu, mille intress on 10% aastas. Lisaks soetas fond 80%-lise osaluse Uus-Järveküla elurajooni laiendust arendavas ettevõttes Invego Uus-Järveküla 2 OÜ ning andis ettevõttele III kvartalis omaniklaenu summas 700 tuhat eurot. Laienduse detailplaneering kehtestati septembris. Järgmisena on plaanis alustada projekteerimistöödega ning ehitustööd peaksid algama 2027. aasta esimesel poolel. Arendusprojekti valmimine on planeeritud 2029. aastasse.
Väljamaksed investoritele
EfTEN United Property Fund’ile laekus 2026. aasta alguses alusfondidest teenitud rekordiline omanikutulu. 2026. aasta juunis tegi fond investoritele tänavuse aasta esimese väljamakse summas 1 060 tuhat eurot ehk 42,676 senti osaku kohta. Väljamakse aluseks olid laekunud dividendid ja omanikutulu kõikidest alusfondidest ning intressid Invego Uus-Järveküla OÜ ja EfTEN M7 UAB (Menulio 7 büroohoone) omaniklaenudelt.
Septembris laekus fondile 72 tuhat eurot seoses EfTEN Kinnisvarafond II AS-i aktsiakapitali vähendamisega. Oktoobris laekusid fondile tulu- ja omakapitali väljamaksed investeeringutelt usaldusfondidesse EfTEN Real Estate Fund 5, EfTEN Special Opportunities Fund ja EfTEN Residential Fund. Novembris teeb fond investoritele väljamakse summas 1 050 tuhat eurot ehk 42 senti osaku kohta, millest ligikaudu 600 tuhat eurot moodustab Invego Uus-Järveküla OÜst saadud dividend. Sellega on fond koos kevadise väljamaksega teinud investoritele väljamakseid esmakordselt üle 2 miljoni euro aastas ning teist aastat järjest ligikaudu 9% ulatuses fondi turukapitalisatsioonist.
Koondkasumiaruanne
| III kvartal | 9 kuud | |||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |
| € tuhandetes | ||||
| TULUD | ||||
| Intressitulu | 89 | 116 | 198 | 413 |
| Alusfondidest laekunud tulud | – | – | 651 | 420 |
| Tütarettevõtetest laekunud tulud | 1 000 | – | 1 125 | – |
| Muud finantstulud | – | – | – | 4 |
| Neto kasum / kahjum õiglases väärtuses muutusega läbi koondkasumiaruande kajastatud varadelt | -983 | 352 | -1 036 | 1 427 |
| Investeeringutelt tütarettevõtetesse | -1 396 | 47 | -1 619 | 784 |
| Investeeringutelt alusfondidesse | 354 | 305 | 524 | 643 |
| Investeeringutelt muudesse osalustesse | 59 | – | 59 | – |
| Tulud kokku | 106 | 468 | 938 | 2 264 |
| KULUD | ||||
| Tegevuskulud | ||||
| Valitsemistasud | -22 | -26 | -68 | -82 |
| Fondi administreerimise kulud | -5 | -5 | -23 | -22 |
| Muud tegevuskulud | -11 | -11 | -70 | -49 |
| Tegevuskulud kokku | -38 | -42 | -161 | -153 |
| Intressikulu | – | – | – | -6 |
| Ärikasum | 68 | 426 | 777 | 2 105 |
| Kasum enne tulumaksu | 68 | 426 | 777 | 2 105 |
| Tulumaksukulu | – | – | – | – |
| Aruandeperioodi puhaskasum | 68 | 426 | 777 | 2 105 |
| Muu koondkasum | – | – | – | – |
| Aruandeperioodi koondkasum kokku / osakuomanikele kuuluva fondi puhasväärtuse kasv | 68 | 426 | 777 | 2 105 |
| Tava- ja lahustatud kasum osaku kohta (eurodes) | 0,03 | 0,17 | 0,31 | 0,85 |
Finantsseisundi aruanne
| 30.09.2026 | 31.12.2025 | |
| € tuhandetes | ||
| VARAD | ||
| Käibevarad | ||
| Raha ja raha ekvivalendid | 863 | 1 774 |
| Antud laenud | – | 1 516 |
| Muud nõuded ja viitlaekumised | 80 | 300 |
| Käibevarad kokku | 943 | 3 590 |
| Põhivarad | ||
| Finantsvarad õiglases väärtuses muutusega läbi kasumiaruande | 24 244 | 23 474 |
| Investeeringud tütarettevõtetesse | 1 079 | 3 111 |
| Investeeringud alusfondidesse | 20 777 | 20 363 |
| Investeeringud muudesse osalustesse | 2 388 | – |
| Antud laenud | 3 742 | 2 149 |
| Põhivarad kokku | 27 986 | 25 623 |
| VARAD KOKKU | 28 929 | 29 213 |
| KOHUSTUSED | ||
| Lühiajalised kohustused | 2 | 2 |
| Kohustused kokku, v.a osakuomanikele kuuluv fondi vara puhasväärtus | 2 | 2 |
| FONDI VARA PUHASVÄÄRTUS | ||
| Osakuomanikele kuuluv fondi vara puhasväärtus | 28 927 | 29 211 |
| Kohustused ja osakuomanikele kuuluv fondi vara puhasväärtus kokku | 28 929 | 29 213 |
