JUHTKONNA KOMMENTAAR
Merko Ehituse 2026. aasta teise kvartali müügitulu oli 93 miljonit eurot ja 6 kuu oma 150 miljonit eurot. Teise kvartali puhaskasum oli 8,5 miljonit eurot ning esimese poolaasta puhakasum 12,8 miljonit eurot. Poolaasta lõpu seisuga oli Merko teostamata tööde jääk ajaloo kõrgeimal, 836 miljoni euro tasemel.
Merko Ehituse juhtkonna sõnul oli teises kvartalis elavnemist nii ehitusteenuste kui korteriarenduse valdkonnas. Mitmed eelmisel aastal sõlmitud suuremad lepingud jõudsid aktiivsemasse ehitusfaasi ja seega ka Merko käibenumbritesse. Lisaks anti teises kvartalis ostjatele üle enam kui kaks korda rohkem kortereid kui tänavu esimeses kvartalis. Esimeses kvartalis ennustatud ehituse sisendhindade tõus on tõeks saanud ning majanduses ega maailmapoliitikas ei ole näha arenguid, mis lubaks hindade tõusu raugemise lootust. Teises kvartalis ehitus- ja kinnisvaraturul ootamatuid muutusi ei olnud ning kõik Merko koduturud on käitunud ootuspäraselt.
Juuli algul jõuti lõpule Rūdninkai kaitselinnaku rajamiseks vajalike ettevalmistusetappidega. Leping jõustus lõplikult ja ehitusprotsess on saanud täies mahus alata. Kahe etapi rajamise ehitusmaksumus on kokku üle 370 miljoni euro ning projekti panus käibesse kasvab järgmistes kvartalites märgatavalt. Teises kvartalis sõlmiti lisaks ligikaudu 80 miljoni euro väärtuses uusi ehituslepinguid, sealhulgas Tallinnas Krulli kvartali peahoone, sündmuskeskuse ja taristu rajamiseks. Poolaasta lõpu seisuga oli kontserni ettevõtete teostamata tööde portfell uuel rekordilisel, 836 miljoni euro tasemel.
Uute korterite turu aktiivsus on Vilniuses peale pikka kasvuperioodi mõnevõrra taandunud, samas kui Riias on uute võlaõiguslepingute sõlmimine aktiveerunud. Teises kvartalis käivitas kontsern Riias üle 160 korteri ehituse, sealhulgas arhitektuuripärandiga hooneid hõlmava Pētersala arendusprojekti ning Magnolijas teise arendusetapi. Tallinna uusarenduste turg liigub sarnases rütmis eelmise aastaga. Kliendid on kõigil turgudel väga hinnatundlikud ja lõviosa tehingutest tehakse soodsamate korteritega.
Tänavu esimese kuue kuuga andis Merko üle 120 korterit ja 5 äripinda ning käivitas 204 korteri ja nelja äripinna ehituse ja müügi. Poolaasta lõpuga oli Merkol ehituses ja valmis kokku 1253 korterit, millest on eelmüügilepingutega kaetud ligikaudu 40%. 2026. aasta teises kvartalis olid Merko suuremad töösolevad arendusprojektid Uus-Veerenni, Noblessner ja Lahekalda Tallinnas, Õielehe Tallinna lähistel ning Erminurme ja Leedri Tartus; Lucavsala, Arena Garden Towers ja Mežpilsēta Riias ning Vilnelės Skverai ja Šnipiškių Urban Vilniuses.
2026. aasta teises kvartalis olid suuremate ehitusobjektidena Eestis töös büroohooned City Plaza 2 ja Viktor Masingu maja ning Huvikeskus Kullo Tallinnas, Riigikaitsemaja Tartus ning hotell ja sündmuskeskus Pärnus, Rail Baltica Ülemiste reisiterminal, Rail Baltica põhitrassi neljas etapp Harjumaa ning Tallinn-Pärnu lõik. Leedus olid suuremateks ehitusobjektideks tuulepargi taristurajatised Pagėgiai ja Telšiai rajoonides ning Rūdninkai kaitseväelinnak. Lätis oli kontsernil töös kaitseväelinnakute ehitus, tudengihotell Riias ja tuulepargi taristurajatised Smiltene vallas.
KOKKUVÕTE II KVARTALI JA 6 KUU TULEMUSTEST
KASUMLIKKUS
2026. aasta 6 kuu kasum enne makse oli 10,8 mln eurot ja II kvartalis 9,1 mln eurot (6 kuud 2025: 23,5 mln eurot ja II kvartalis 11,9 mln eurot), mis andis 6 kuu maksustamiseelse kasumi marginaaliks 7,2% (6 kuud 2025: 14,0%).
2026. aasta 6 kuu emaettevõtte omanike osa puhaskasumist oli 12,8 mln eurot (6 kuud 2025: 21,7 mln eurot) ja II kvartali emaettevõtte omanike osa puhaskasumist 8,5 mln eurot (II kvartal 2025: 11,2 mln eurot). 6 kuu puhaskasumi marginaal oli 8,6% (6 kuud 2025: 12,9%).
MÜÜGITULU
2026. aasta II kvartali müügitulu oli 92,7 mln eurot (II kvartal 2025: 82,6 mln eurot) ning 6 kuu müügitulu oli 149,9 mln eurot (6 kuud 2025: 167,9 mln eurot). 6 kuu müügitulu vähenes 10,7% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Väljaspool Eestit teenitud 6 kuu müügitulu osakaal oli 41,2% (6 kuud 2025: 43,8%).
LEPINGUTE PORTFELL
30. juuni 2026 seisuga oli kontserni teostamata tööde jääk 835,7 mln eurot (30. juuni 2025: 443,8 mln eurot). 2026. aasta 6 kuuga sõlmisid kontserni ettevõtted lepinguid kogumahus 486,4 mln eurot (6 kuud 2025: 223,1 mln eurot). II kvartali uute lepingute maht oli 79,6 mln eurot (II kvartal 2025: 172,6 mln eurot).
KINNISVARAARENDUS
2026. aasta 6 kuuga müüs kontsern 120 korterit, 2025. aasta 6 kuuga 222 korterit. Omaarenduste korterite müügist teenis kontsern müügitulu 2026. aasta 6 kuuga 27,6 mln eurot ning 2025. aasta samal perioodil 44,9 mln eurot. 2026. aasta II kvartalis müüdi 84 korterit, võrreldes 2025. aasta II kvartalis müüdud 101 korteriga, ning omaarenduste korterite müügist teenis kontsern müügitulu 20,6 mln eurot (II kvartal 2025: 20,2 mln eurot).
RAHAPOSITSIOON
Aruandeperioodi lõpus oli kontsernil rahalisi vahendeid 39,6 mln eurot ning omakapital 251,1 mln eurot (57,4% bilansimahust). Võrreldavad andmed 2025. aasta 30. juuni seisuga olid vastavalt 25,9 mln eurot ning 242,3 mln eurot (60,1% bilansimahust). Seisuga 30. juuni 2026 oli kontserni netovõlg 29,6 mln eurot (30. juuni 2025: negatiivne 1,1 mln eurot).
KONSOLIDEERITUD KOONDKASUMIARUANNE
auditeerimata
tuhandetes eurodes
| 2026.a. 6 kuud |
2025.a. 6 kuud |
2026.a. II kvartal |
2025.a. II kvartal |
2025.a. 12 kuud |
|
| Müügitulu | 149 893 | 167 882 | 92 670 | 82 646 | 310 941 |
| Müüdud toodangu kulu | (132 508) | (138 811) | (80 761) | (68 488) | (255 081) |
| Brutokasum | 17 385 | 29 071 | 11 909 | 14 158 | 55 860 |
| Turustuskulud | (2 724) | (2 701) | (1 395) | (1 426) | (5 823) |
| Üldhalduskulud | (7 289) | (8 747) | (4 072) | (4 472) | (17 478) |
| Muud äritulud | 1 244 | 1 083 | 736 | 522 | 2 285 |
| Muud ärikulud | (257) | (96) | (135) | (55) | (501) |
| Ärikasum | 8 359 | 18 610 | 7 043 | 8 727 | 34 343 |
| Finantstulud (-kulud) | 2 428 | 4 901 | 2 045 | 3 184 | 10 425 |
| sh kasum (kahjum) ühisettevõtetelt | 2 451 | 4 844 | 2 133 | 3 343 | 10 381 |
| intressikulud | (359) | (395) | (186) | (185) | (836) |
| kasum (kahjum) valuutakursi muutustest | 176 | (14) | (28) | (129) | (18) |
| muud finantstulud (-kulud) | 160 | 466 | 126 | 155 | 898 |
| Kasum enne maksustamist | 10 787 | 23 511 | 9 088 | 11 911 | 44 768 |
| Tulumaksukulu | 2 056 | (1 835) | (588) | (695) | (4 850) |
| Perioodi puhaskasum | 12 843 | 21 676 | 8 500 | 11 216 | 39 918 |
| Muu koondkasum, mida võib hiljem klassifitseerida kasumiaruandesse | |||||
| Valuutakursivahed välisettevõtete ümberarvestusel | (143) | 7 | 22 | 66 | 20 |
| Perioodi koondkasum | 12 700 | 21 683 | 8 522 | 11 282 | 39 938 |
| Puhaskasum aktsia kohta (tava ja lahustatud, eurodes) | 0,73 | 1,22 | 0,48 | 0,63 | 2,26 |
KONSOLIDEERITUD FINANTSSEISUNDI ARUANNE
auditeerimata
tuhandetes eurodes
| 30.06.2026 | 30.06.2025 | 31.12.2025 | |
| VARAD | |||
| Käibevara | |||
| Raha ja raha ekvivalendid | 39 593 | 25 862 | 41 424 |
| Lühiajalised deposiidid | 6 000 | 23 000 | 18 000 |
| Nõuded ja ettemaksed | 59 491 | 75 989 | 43 658 |
| Ettemakstud tulumaks | 486 | 934 | 1 347 |
| Varud | 245 853 | 196 552 | 219 812 |
| 351 423 | 322 337 | 324 241 | |
| Põhivara | |||
| Ühisettevõtete aktsiad või osad | 29 408 | 26 415 | 31 957 |
| Muud aktsiad ja väärtpaberid | 80 | 80 | 80 |
| Muud pikaajalised laenud ja nõuded | 20 109 | 18 645 | 20 658 |
| Edasilükkunud tulumaksuvara | 3 221 | 4 789 | 2 874 |
| Kinnisvarainvesteeringud | 11 174 | 12 475 | 12 395 |
| Materiaalne põhivara | 21 770 | 18 171 | 22 117 |
| Immateriaalne põhivara | 669 | 593 | 714 |
| 86 431 | 81 168 | 90 795 | |
| VARAD KOKKU | 437 854 | 403 505 | 415 036 |
| KOHUSTUSED | |||
| Lühiajalised kohustused | |||
| Laenukohustused | 7 830 | 9 712 | 3 079 |
| Võlad ja ettemaksed | 95 921 | 112 484 | 95 920 |
| Tulumaksukohustus | 111 | 112 | 510 |
| Sihtfinantseerimine | 5 | – | 2 |
| Lühiajalised eraldised | 11 494 | 9 165 | 10 426 |
| 115 361 | 131 473 | 109 937 | |
| Pikaajalised kohustused | |||
| Pikaajalised laenukohustused | 61 339 | 15 018 | 30 012 |
| Edasilükkunud tulumaksukohustus | 3 923 | 6 623 | 7 448 |
| Muud pikaajalised võlad | 6 090 | 8 080 | 7 073 |
| 71 352 | 29 721 | 44 533 | |
| KOHUSTUSED KOKKU | 186 713 | 161 194 | 154 470 |
| OMAKAPITAL | |||
| Aktsiakapital | 7 929 | 7 929 | 7 929 |
| Kohustuslik reservkapital | 793 | 793 | 793 |
| Realiseerimata kursivahed | (164) | (34) | (21) |
| Jaotamata kasum | 242 583 | 233 623 | 251 865 |
| OMAKAPITAL KOKKU | 251 141 | 242 311 | 260 566 |
| KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU | 437 854 | 403 505 | 415 036 |
Vahearuanne on lisatud manusena börsiteatele ning avalikustatud NASDAQ Tallinn ja Merko koduleheküljel (group.merko.ee).
